Comment l’élection présidentielle 2017 peut affecter la bourse?

Le 18 mars, le Conseil Constitutionnel de France a annoncé que 11 candidats ont rempli les conditions pour participer au premier tour de l'élection présidentielle 2017, qui aura lieu le 23 avril.

Le Conseil Constitutionnel a noté que les candidats du premier tour seront François Fillon (Les Républicains); Benoît Hamon (Parti Socialiste); Emmanuel Macron (En Marche!); Nicolas Dupont-Aignan (France Arise); Jean-Luc Mélenchon (Parti de Gauche); Nathalie Arthaud (Lutte Ouvrière); Marine Le Pen (Front National); François Asselineau (Union Populaire Républicaine); Philippe Poutou (Nouveau Parti Anticapitaliste); Jean Lassalle (Résistons!) Et Jacques Cheminade (Solidarité et Progrès).

Parmi tous ces candidats, l'accent est mis sur Emmanuel Macron, Marine Le Pen et François Fillon.

L'élection présidentielle 2017 est au cœur des marchés financiers mondiaux. Selon les sondages d'opinion publique, Marine Le Pen, leader du Front national de droite, a de bonnes chances d'entrer au deuxième tour, ainsi que le candidat central - Emmanuel Macron. Mais que faire si Le Pen émerge comme le vainqueur? Qu'est-ce que cela signifie pour l'économie française et le destin de l'euro?

Les données préliminaires de scrutin, recueillies le 29 mars, ont montré François Fillon / Marine Le Pen à 60/40 respectivement, par opposition à 58/42 avant cette date. Dans le premier tour de scrutin, Marine Le Pen / Emmanuel Macron / François Fillon était 25/25/20, par opposition au 26/24/20 plus tôt. Cela montre un terrain perdu pour Le Pen. Source: Forexlive.com

Mon opinion personnelle est que personne ne gagnera l'élection présidentielleau premier tour. Il y a une chance que Marine Le Pen puisse gagner le premier tour, mais lors de l'élection présidentielle de 2017, si aucun candidat ne reçoit plus de 50% des voix au premier tour, les deux candidats ayant la plus haute part du vote procèdent à un deuxième tour de scrutin.

Les données actuelles montrent que Marine Le Pen et Emmanuel Macron dirigent la course. Cependant, la recherche a également prédit qu'Emmanuel Macron aurait probablement battu Le Pen si un deuxième tour devait avoir lieu le 7 mai - des sondages qui sont actuellement d'environ 61 pour cent (Emmanuel Macron) à 39 pour cent (Le Pen).

Ce qui peut être une surprise, c'est la popularité du candidat de l'extrême gauche Jean-Luc Mélenchon, qui a connu une forte popularité, passant d'environ 10% à la fin du mois de février à 18% au dernier compte sur le sondage composite de Bloomberg. Cela met Mélenchon à peu près à égalité avec les 18,5% du républicain François Fillon. Cette avancée tardive de Mélenchon, ainsi que la résilience du défilé de François Fillon, ont définitivement élargi la concurrence.

L'absence d'un cadre budgétaire structuré

Ce qui a été très impressionnant lors de cette élection présidentielle 2017 est la manière dont la plupart des candidats, en particulier François Fillon et Emmanuel Macron, ont présenté avec attention le cadre budgétaire pour les cinq prochaines années.

Ils ont dû apprendre leur leçon de François Hollande, dont les prévisions économiques trop optimistes présentées au cours de la campagne 2012 ont montré un manque total de réalité, ayant, à mon avis, des conséquences économiques catastrophiques. Dans le cadre de son programme, l'actuel président aurait dû produire une croissance de 2% du PIB en 2014, mais il n'a en fait que progressé de 0,9% entre 2014 et 2016.

En termes de déficit public, l'objectif était que, d'ici à 2017, la croissance du PIB devrait baisser à 0%, mais, d'après les prévisions officielles, devrait être d'environ 2,7%. En raison de la mauvaise compréhension de la situation économique, François Hollande a commencé à mettre en œuvre une politique économique inadéquate avant d'être contraint à imposer une forte augmentation d'impôt sous la pression de la Commission Européenne.

L'impact économique de la sortie de la Zone Euro est difficile à mesurer

Pour les économistes, le principal problème est le fait qu'il est impossible de mesurer l'effet économique du programme du Front National. En effet, le coût de sortie ne peut pas être estimé par les modèles économétriques actuels car un tel événement de «cygne noir» n'a jamais eu lieu dans l'histoire moderne. Ce n'est pas Brexit, cela peut être bien plus que ça.

Cependant, ce qui est certain, c'est qu'une sortie de la zone euro peut conduire à une renonciation à la dette nationale dans le nouveau franc. Cette question n'est pas tant liée à la dette publique, mais plutôt la manière dont la dette extérieure privée des ménages et des entreprises, qui atteint près de 150% du PIB, sera traitée (en d'autres termes, c'est plus qu'une dette publique).

Il est évident que les créanciers étrangers n'accepteront pas facilement une «coupe de cheveux» pour une compensation d'argent sans valeur, ce qui devrait causer de nombreux recours juridiques aux systèmes juridiques internationaux et bloquer davantage les flux de capitaux dans le pays.

Marine Le Pen envisage d'appeler un référendum de l'UE sur sa victoire, ce qui pourrait provoquer une panique dans les banques françaises car il pourrait y avoir un mouvement en masse par le public pour retirer ses euros, ce qui peut causer des problèmes systémiques dans le système bancaire français.

L'impact sur les marchés financiers de l'élection présidentielle 2017 et sur le Forex

Ce n'était pas un problème avec Brexit, car le GBP resterait en tant que monnaie, quel que soit le résultat. Toutefois, dans le cas de «Frexit», cela signifie passer de l'EUR à une nouvelle devise, ce qui crée une incertitude supplémentaire. Je crois que l'impact d'une victoire de Marine Le Pen sur l'euro serait énorme.

Bien que la probabilité d'une victoire de Marine Le Pen soit loin d'être certaine, les marchés ne prennent aucune chance. Personne ne pensait que Brexit allait avoir lieu, ou que Trump gagnerait ... Regardez ce qui s'est passé là-bas!

Dans le cas d'une victoire de Marine Le Pen, la reprise générale des marchés obligataires est susceptible d'augmenter les rendements des obligations d'Etat français pour refléter les craintes d'une dévaluation de monnaie. Les berges allemandes pourraient augmenter de valeur après une victoire de Marine Le Pen, car la fuite des capitaux pour la sécurité et l'Euro soutient les flux de sécurité.

Source: Bloomberg

Les rendements des obligations françaises pourraient augmenter en raison de la baisse de la valeur des obligations françaises, suite à une victoire de Marine Le Pen. Gardez à l'esprit que le rendement est un calcul du rendement brut qu'un porteur de titres peut s'attendre et comprend ainsi à la fois le remboursement des coupons ou les intérêts et le principe qui est remboursé à la fin de la période.

Les investisseurs qui paient moins que la valeur initiale de l'obligation - par exemple, 75 euros au lieu des 80 originaux - auront un supplément de 5 euros à la fin du trimestre lorsque le principal sera remboursé. Ajoutez ceci aux remboursements qui restent les mêmes et que le rendement total augmente, ce qui augmente le rendement.

Cela doit expliquer pourquoi le rendement augmente lorsque le cours des obligations diminue.

Pour les traders qui veulent trader l'élection présidentielle 2017 et le potentiel 'Frexit', je crois que EUR/USD et EUR/CHF peuvent être les meilleures paires de devises. Si Marine Le Pen gagne, la combinaison d'un euro faible et franc suisse (CHF), considérée largement comme un atout sûr, peut susciter une volatilité énorme sur les marchés Forex.

Une corrélation entre EUR/USD et EUR/CHF est élevée, cela signifie que les paires de devises ont tendance à se déplacer dans une direction similaire.

Regardez le sondage final avant le vote

Le dernier sondage officiel de l'élection présidentielle 2017 pour le premier tour sera publié jeudi, le 21 avril, car les sondages sont interdits d'être publiés la veille de l'élection présidentielle 2017. Historiquement, les derniers sondages ont montré une marge d'erreur maximale de 3,9% par rapport au résultat final. Il y a rarement un résultat surprise du sondage du 21 avril.

Ce sondage du 21 avril peut entraîner une volatilité sur les marchés. Si vous envisagez de trader les élections présidentielles de 2017, nous vous suggérons fortement d'utiliser notre outil unique de protection contre la volatilité.

Election Présidentielle 2017 - Conclusion

L'impact sur l'élection présidentielle 2017 est résumé par: Marine Le Pen ou pas Marine Le Pen.

Si elle est élue, les dirigeants de l'UE entreront en colère et l'Euro peut résister au moins à court terme. Si elle perd, alors, ce sera à peu près comme d'habitude. Je m'attends à un petit rallye, alors l'Euro continuera à faire des sommets inférieurs et peut-être un nouveau bas.

A plus long terme, une victoire pour Marine Le Pen signifie un débarquement doux pour l'UE. Il va s'écarter d'une manière ou d'une autre. Une gifle dans le visage maintenant peut obliger les dirigeants à régner dans certaines de leurs ambitions. Une perte pour Marine Le Pen signifierait qu'ils seront encouragés dans leur rhétorique et lorsque les roues tombent, ils passeront à 100 mph. Pas gentil.

Une victoire d'Emmanuel Macron ou de François Fillon devrait assurer la stabilité de la zone euro et une attention accrue sera de renforcer la zone euro. Et si les sondages réagissent comme dans le cas de Brexit, ou de Donald Trump? Un retour de François Fillon pourrait voir le rallye de l'euro en prévision d'un deuxième tour d'Emmanuel Macron / François Fillon.

Personnellement, je ne pense pas qu'un politicien français a la réponse aux problèmes du pays. Mais une chose est sûre, on attend tous le résultat de l'élection présidentielle de 2017!

Bon trading,

Nenad Kerkez