Vente à découvert en bourse (Short Selling)

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Les marchés boursiers ont trois tendances générales: la hausse, la baisse et le range. La vente à découvert permet aux investisseurs de gagner de l'argent sur la baisse des actifs financiers, c'est un fait un pari à la baisse en bourse.

Vente à découvert Définition (VAD)

La vente à découvert en bourse représente la vente d'un instrument financier sans le détenir. Le short selling ou la vente à découvert permet de spéculer à la baisse sur les marchés financiers.

Les 'étapes de la vente à découvert des produits financiers sont:

  1. le client emprunte le titre à son broker
  2. le client vent l'instrument financier et anticipe une baisse de son cours de bouse
  3. une fois que le cours de l'instrument est plus bas, le client rachète le même nombre de titres
  4. le client rembourse les titres à son courtier en bourse et empoche la différence entre le prix d'achat de vente et le prix d'achat

Comment faire une vente à découvert CFD

simulateur boursier vente à découvert

Le formule du gain de la vente à découvert est: (Prix de vente-Prix d'achat) X nombre de titres

Vente à découvert - Exemple:

  • Un investisseur ouvre un compte de trading avec 1000 dollars.
  • Il souhaite vendre à découvert 2 actions Apple: le cours de bourse est de 500 USD
  • Sur la plateforme de trading les client appuie simplement sur le bouton sell correspondant au titre Apple (un short sell)
  • Peu de temps après le cours de bourse de l'action Apple baisse à 490 dollars
  • Le client ferme sa position de trading
  • Le gain de cette position short sell est 500 (prix d'ouverture) - 490 (prix de clôture) * 2 (le nombre d'actions vendues à découvert) = 20 dollars

La vente à découvert sur les cfds est très facile à mettre en place. Sur la plateforme de trading le trader a la possibilité de vendre directement un titre financier sans le détenir. Le gain de l'opération sera la différence entre le prix d'ouverture de la position et le prix de clôture de l'ordre. La vente à découvert bourse est beaucoup plus facile à faire sur les produits dérivés, comme les CFDs. Dans la vidéo qui suit on va vous montrer comment shorter une action en bourse et comment fonctionne la vente à découvert.

Avantages vente à découvert CFDs

Un des plus grands avantages des CFDs est la possibilité d'investir en bourse à la hausse, comme à la baisse. Sur le marché boursier actions classique il n'est pas possible de faire de la vente à découvert ou il est très cher de le faire. Sur les produits de bourse dérivés, comme les turbos, les SRD, les warrants et les CFDs il est beaucoup plus facile de faire de la vente à découvert. Les avantages de la vente à découvert sur CFD sont:

  • leur cout très faible
  • une large variété d'instruments disponibles (actions, taux de change, indices, contrats à terme, matières premières, obligations, ETFs)

Quels instruments peut-on vendre à découvert en bourse

La vente à découverts a été interdite plusieurs fois par différents régulateurs et tous les instruments financiers ne sont pas disponibles pour parier sur la baisse d'une action. Ces interdictions ont un effet limité dans le temps, car si une action a des fondamentaux qui ne sont pas bons, le cours de bourse va chuter de tout façon.

Tous les instruments financiers ne sont pas disponibles pour le short bourse. La raison principale est la liquidité: quand un titre n'est pas suffisamment liquide, il y a moins d'offre de prêt de titre sur le marché et le coût devient trop important. De façon générale, sur les produits dérivés il est plus facile de faire de la vente à découvert que sur les indices boursiers classiques.

Sur le forex le short selling fait partie même du trading sur le taux de change. Le taux de change a toujours deux monnaies: quand on échange une pour une autre on vend une pour une autre. Investir sur le forex avec les CFDs veut dire en effet qu'on fait de la spéculation à la baisse quand on fait une opération Sell.

Dans des conditions exceptionnelles, même des titres liquides peuvent ne plus être disponibles pour la vente à découvert. Cela a été le cas en 2011, lorsque les marché financiers subissait encore les ravages de la crise, en France l'AMF avait interdit pour la vente à découvert certains titres de bourse: April Group, AXA, BNP Paribas, CIC, CNP Assurances, Crédit agricole, Euler Hermes, Natixis, SCOR, Société Générale. Ces interdictions temporaires ont pour but de protéger les entreprises de devenir dans des périodes d'incertitude économique, victimes des spéculateurs qui peuvent vendre les titres à découvert. Le short sell est défini par la vente à découvert AMF .

Stratégies vente à découvert short selling : Quels gains?

short bourse logo admiral markets

Les stratégies de vente à découvert sont par leur nature des stratégies spéculatives et à court et moyen terme. Le gain maximal d'une stratégie de trading de short selling est donné par le prix de l'actif: si l'actions LVMH vaut 100 euros, on ne peut pas descendre en-dessous de zéro et le gain maximal serait de 100 euros si 'entreprise fait faillite.

Un bon exemple de combien de gains peut-on faire avec la vente à découvert est le film The Big Short qui montre les fortunes qui ont été faites pendant la crise des subprimes par les trader qui avait anticiper que la bulle des subprimes allait éclater.

Nous vous conseillons de tester toute stratégie de vente à découvert sur un compte de démonstration. Le short selling demande une bonne analyse et aussi un bon timing par rapport à la baisse du titre. Même si c'est une stratégie spéculative, la vente à découvert en bourse peut apporter des gains très importants. Durant les périodes de crise économique c'est probablement la stratégie de trading la plus gagnante. En 1992 Georges Soros a fait une vente à découvert très importante sur la livre sterling (GBP) - 10 milliards de dollars et a fait des gains importants sur ce short selling.

La base d'une stratégie de vente à découvert est de connaitre bien le marché qu'on souhaite trader et de suivre de prés depuis assez longtemps. Pas exemple si on veut faire de la vente à découvert sur l'indice allemand DAX 30, avec le temps on arrive à voir que la bourse allemande est un marché à tendance qui peut avoir des baisses importantes. Cet indice boursier se prête bien alors à la vente à découvert.

Une stratégie de trading simple de vente à découvert DAX 30 est de suivre le calendrier économique et notamment l'indicateur de confiance ZEW. L'indice allemand réagit de façon générale très bien et directement lors de la publication de l'indice ZEW. Si la valeur publié est inférieure à la valeur attendue et inférieure à la valeur publié de cet indice, on peut anticiper une baisse du cours de DAX30 et faire une vente à découvert. Il est très important de faire d'abord des tests en démo pour la vente à découvert et de bien savoir manipuler votre station de trading lorsque vous faites du short selling. Le mouvements boursiers baissiers sont souvent très rapides et vous avez certainement besoin d'une plateforme de trading professionnelle pour trader rapidement à découvert.


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