Admiral Markets Group est constitué des sociétés suivantes :

Admiral Markets Pty Ltd

Regulé par la Australian Securities and Investments Commission (ASIC)
  • Effet de levier jusqu`à :
    1:500 pour les clients particuliers
  • Protection contre la Volatilité
  • Politique de Protection Contre le Solde Négatif
Site internet disponible uniquement en anglais
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Admiral Markets UK Ltd

Régulé par la Financial Conduct Authority (FCA)
  • Effet de levier jusqu`à :
    01:30 pour les clients particuliers,
    1:500 pour les clients professionnels
  • Protection de la FSCS
  • Protection contre le solde négatif
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Admiral Markets Cyprus Ltd

Régulé par la Cyprus Securities and Exchange Commission (CySEC)
  • Effet de levier jusqu`à :
    01:30 pour les clients particuliers,
    1:500 pour les clients professionnels
  • Protection ICF
  • Protection contre le solde négatif
Site internet disponible uniquement en anglais
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A noter : si vous fermez cette fenêtre sans choisir une entreprise, vous accepter d`être sous régulation FCA (UK).
A noter : si vous fermez cette fenêtre sans choisir une entreprise, vous accepter d`être sous régulation FCA (UK).
Régulateur fca

Vente à Découvert en Bourse (Short Selling)

Temps de lecture: 18 minutes

vente à découvert

La bourse fait parfois peur aux novices, surtout lorsqu'on parle de fortes baisses généralisées sur les principaux indices boursiers. Cependant, il faut savoir que ces phases de baisse étant inhérentes aux marchés financiers, il est largement possible de se couvrir contre ces risques, et même d'en profiter pour gagner de l'argent en bourse grâce à la vente à découvert.

Le mécanismes de short selling est un concept relativement peu connu, mais qui peu sauver ou aider un investisseur sur les marchés financiers. Malgré toutes les controverses qui entourent la vente à découvert en bourse, notamment à cause des utilisations mal seines qu'ont en fait des spéculateurs par le passé, ça reste un outil très utilisé et très utile qui peut vous permettre de spéculer en bourse ou de protéger votre capital. Avec Admiral Markets vous pourrez aisément et en toute sérénité vendre à découvert différents actifs via les CFD.

En continuant à lire, vous apprendrez notamment :

  • Qu'est ce que la vente à découvert ?
  • Comment faire une vente à découvert ?
  • Comment fonctionne le short selling ?
  • Comment spéculer à la baisse (shorter en bourse) ?
  • Comment utiliser la vente à découvert à votre profit ?

Short Selling Explication - Vente à Découvert Définition

Que signifie vente à découvert ?

En bourse, la vente à découvert (VAD) représente la vente d'un instrument financier que l'on ne possède pas. Le short selling ou la VAD permet de spéculer à la baisse sur les marchés financiers. Elle permet donc aux traders de gagner de l'argent sur la baisse des prix des actifs financiers, c'est en fait un pari à la baisse en bourse. Elle sert également à se couvrir face aux phases temporaires de baisse des marchés.

Par la vente à découvert d'un instrument que l'on ne détient pas en premier lieu, l'investisseur peut donc soit gagner de l'argent en bourse, ou protéger son capital investi.

Le short selling peut parfois s'opérer sur un compte titre boursier classique, mais il trouve tout son sens via des produits dérivés comme les CFD.

Fonctionnement de la Vente à Découvert en Bourse

Comment fonctionne la vente à découvert ?

Une opération de VAD passe par plusieurs étapes. En effet, on achète et vend pas une action, comme on vendrait une action que l'on ne possède pas, même si en pratique pour le trader, cela se résume toujours à appuyer sur un bouton sur sa plateforme de trading.

En arrière plan, voici ce qui se produit lors d'une vente à découvert bourse:

  1. Le trader emprunte le titre à son broker.
  2. Il le vend ensuite en anticipant une baisse de son cours de bourse.
  3. En clôturant sa position de vente, le trader rachète le titre et le rend à son broker.
  4. L'investisseur empoche la différence entre le prix de vente et le prix de rachat, et paye une commission au courtier qui lui a prêté l'instrument.

Cet trade sur CFD ne prend en réalité que quelques dixièmes de secondes, surtout chez un broker qui vous offre une rapide exécution des ordres de bourse. Shoter en bourse est très simple et rapide.

vente à découvert bourse

Comment Shorter une Action CFD

Comment faire une vente à découvert ?

Découvrez maintenant comment shorter un produit en bourse avec les CFD.

Voici les étapes pour y arriver à l'aide de MetaTrader 5 Édition Suprême:

  • Une fois connecté à votre plateforme de trading, il vous faut ajouter le Mini Terminal au graphique de trading de l'action de votre choix CFD.
  • Renseignez le nombre de points que représente votre Stop Loss, ainsi que le risque en Euro fixe que vous êtes prêt à prendre dans la partie "Calcul de la taille du lot".
  • Cliquez ensuite sur "Paramétrer les lots".
  • Vous pouvez maintenant déclencher un ordre de vente au marché en cliquant sur la touche "Vente" ou mettre un ordre en attente à l'aide de la colonne verticale rouge située à gauche du Mini Terminal.

Si vous optez pour un ordre en attente, sachez que vous devez suivre les étapes suivantes à l'aide du Mini Terminal:

  • Cliquez dans la colonne rouge du Mini Terminal une première fois au niveau du cours d'entrée qui vous intéresse.
  • Cliquez une seconde fois dans cette colonne au niveau du cours Stop Loss souhaité.
  • Cliquez une troisième fois dans cette colonne au niveau du cours Take Profit souhaité.

short selling

Source: AC CFD, graphique M5, MT5 Admiral Markets, 26 novembre 2018

Il est bien évidemment possible d'annuler par la suite le Take Profit, surtout si vous suivez une stratégie avec plusieurs objectifs.

  • Pour ce faire, utilisez le libellé de la ligne du Take Profit pour sélectionner "T/P" puis "Aucun".

Dans un marché en baisse les probabilités de succès sont plus élevées si vous tentez de spéculer uniquement dans ce sens. C'est logique mais essentiel !

Sachez aussi que vous pouvez shorter les indices boursiers et bien d'autres marchés financiers!

Vente à Découvert Interdite - AMF et ESMA

Pourquoi interdire la vente à découvert ?

La VAD a été interdite plusieurs fois par différents régulateurs, comme l'AMF (Autorité des Marchés Financiers) en France, et tous les instruments financiers ne sont pas disponibles pour parier à la baisse. En effet, il y a des actions non disponibles à la vente à découvert.

En France, il n'est pas permis de pratiquer la vente à découvert dans le cadre d'un PEA (Plan Epargne en Actions), mais uniquement en SRD (Service de Règlement Différé). Et la encore toutes les actions ne sont pas éligibles, celles qui figurent dans le groupe SRD "long uniquement" ne peuvent être vendues à découvert.

Parfois, l'autorité de réglementation intervient aussi sur des cas particuliers, pour interdire la VAD sur certaines actions, notamment en temps de crise ou si le cours de bourse d'une société est attaqué par les spéculateurs suite à de mauvais résultats ou à un scandale, comme ça a été récemment le cas pour Renault et l'affaire Carlos Ghosn, et avant cela avec Volkswagen et l'affaire sur la pollution.

Dans des conditions exceptionnelles, les autorités financières interviennent, et cela a été le cas en 2011, lorsque les marchés financiers subissaient encore les ravages de la crise. En France l'AMF avait alors interdit la VAD sur certains titres de bourse comme: April Group, AXA, BNP Paribas, CIC, CNP Assurances, Crédit agricole, Euler Hermes, Natixis, SCOR et Société Générale.

Ces interdictions temporaires ont pour but de protéger les entreprises dans des périodes d'incertitudes économiques, victimes des spéculateurs qui peuvent vendre les titres à découvert.

Depuis novembre 2012, l'ESMA (European Securities and Markets Authority, Autorité Européenne des Marchés Financiers) encadre les activités de vente à découvert au niveau européen, pour éviter des abus de marchés.

La ventes à découvert SRD et PEA n'est pas toujours possible, c'est pourquoi les CFD, sans restrictions réglementaires, restent l'un des meilleurs moyens pour shorter la bourse.

vente à découvert exemple

Vente à Découvert CFD et ETF

Comment shorter la bourse via des CFD et des ETF ?

Voici la liste des instruments qu'il est possible de shorter en bourse et qui sont disponibles chez Admiral Markets:

  • Short Trading sur le Forex :
    • 5 paires majeures comme l'Euro Dollar
    • 23 paires mineures comme l'AUD JPY
    • 19 paires exotiques comme le NZD SGD

Sur le Forex le short selling est une partie essentielle du trading sur le taux de change. Le taux de change a toujours deux monnaies: quand on échange une pour une autre on vend une monnaie pour une autre. Investir sur le forex avec les CFDs veut dire qu'on fait de la spéculation à la baisse quand on fait une opération de vente vis-à-vis d'une monnaie en particulier.

  • Vente à découvert en bourse avec les Indices CFD
    • 16 indices boursiers comme le DAX30 et le CAC40
    • 4 indices sur contrat à terme comme l'US Dollar Index
  • Sell short sur les Matières Premières
    • 6 CFD métaux tels que l'or et l'argent
    • 3 CFD énergies telles que le Pétrole (Brent et WTI)
    • 7 CFD matières premières agricoles telles que le Café CFD Arabica
  • Bourse vente à découvert sur Actions en CFD
    • 101 actions françaises telles que BNP Paribas SA
    • 147 actions allemandes telles que BMW CFD
    • 1402 actions américaines sur le NYSE telles que Américain Express
    • 937 actions américaines sur le NASDAQ telles que Apple
    • Et encore bien d'autres au niveau international…
  • Shorter bourse avec les Obligations
    • Le Bund (obligation allemande à 10 ans)
  • Short trade sur ETF
    • 13 ETF Euronext
    • 53 ETF Nasdaq
    • Et encore bien d'autres...
  • Vente à découvert CFD Crypto
    • 5 cryptomonnaies dont vente à découvert Bitcoin

short sell

Comment Marche la Vente à Découvert

La formule qui résulte d'une position vente à découvert est la suivante:

  • (Prix de vente - Prix d'achat) x Nombre de titres.

Plus le cours de l'action vendue à découvert va chuter plus vous serez susceptible de réaliser des gains importants.


Comment utiliser la Vente à Découvert

Les short sellers sont les spéculateurs du marché, à la recherche de mouvements baissiers petits ou importants, selon les profils.

Une position vendeuse est entreprise par un scalpeur, un day trader voir même un swing trader en période de crise ou de récession, ou encore pour simplement profiter d'un repli de court terme des prix.

Comme vous l'avez maintenant compris, entreprendre un short en bourse revient à parier sur la baisse d'un actif financier. Il faut savoir que selon le comportement des acteurs du marché, les mouvements de baisse peuvent être plus rapides que les mouvements haussiers, et ainsi engendrer plus vite des gains potentiels pour les traders avisés.

Un vendeur en bourse peut aussi avoir un profil complètement différent. En effet, un investisseur de long terme peut avoir recours à la vente à découvert pour survivre avec un minimum de pertes à une phase de marché baissière, qu'elle soit très temporaire ou plus profonde comme un crash boursier. Il couvre ses positions acheteuses via PEA par exemple, en vendant à découvert les mêmes actions via des CFD.

vente à découvert cfd

Avantages et Risques d'une Vente en Trading

Les principaux avantages d'une vente à découvert ont été largement discutés plus haut, et comprennent essentiellement le fait de profiter des baisses des cours de bourse, et de se protéger contre ses baisses si on est déjà investis.

La VAD comporte cependant également des risques, qui se résument essentiellement au risque de squeeze et la liquidité.

Vente à Découvert et Risque de Squeeze

Un squeeze en bourse survient lorsque les cours de bourse chutent fortement et rapidement suite à une annonce défavorable, mais que les investisseurs profitent tout aussi rapidement de cette baisse pour revenir à l'achat, et faire remonter encore plus fortement les prix. Les investisseurs vont considérer que la nouvelle valeur de l'actif qui a baissé est devenue attractive et vont acheter en masse.

Cela va faire remonter violemment les prix et piéger le vendeur à découvert avec des pertes. Cet effet est aggravé par la liquidité et l'afflux d'ordres d'achats sans contreparties vendeuses, puisque tout le monde cherche à acheter. Le vendeur à découvert peut risquer alors de lourdes pertes avant de pouvoir liquider sa position.

Le Short Selling et les Dividendes

Autre problématique, mais il ne s'agit pas réellement d'un risque, lors d'une vente à découvert sur action, le vendeur ne profite pas de la distribution de dividendes, qui sont encaissées par le prêteur, qui est le réel détenteur de l'action.

La Vente à Découvert et l'Effet de Levier

La VAD bénéficie également de l'effet de levier, exactement de la même manière qu'un achat en bourse.

L'effet de levier permet d'accroître l'exposition au marché, et d'investir un montant supérieur au capital disponible, grâce au broker. Il s'agit d'un avantage, puisque les gains potentiels seront multipliés, mais aussi d'un risque dans la mesure où les pertes sont également augmentées.

vente à découvert bitcoin

Stratégies Vente à Découvert - Short Selling

Les stratégies de vente à découvert sont par leur nature des stratégies spéculatives à court et moyen terme. Le gain maximal d'une stratégie de trading de short selling est donné par le prix de l'actif:

  • si l'action LVMH vaut 100 euros, on ne peut pas descendre sous zéro et le gain maximal serait de 100 euros si l'entreprise fait faillite et que vous aviez vendu à découvert une action LVMH.

Un bon exemple pour savoir combien de gains peut-on faire avec la vente à découvert est le film The Big Short qui montre les fortunes qui ont été faites pendant la crise des subprimes par les trader qui avaient anticipé l'éclatement de la bulle des subprimes.

Il est toujours préférable de tester toute stratégie de vente à découvert sur un compte de démonstration avant de passer en réel. Le short selling demande une bonne analyse et aussi un bon timing par rapport à la baisse du titre.

Même si c'est une stratégie spéculative, la vente à découvert en bourse peut apporter des gains très importants. Durant les périodes de crise économique, c'est probablement la stratégie de trading la plus gagnante.

En 1992, Georges Soros a fait une vente à découvert très importante sur la livre sterling (GBP) pour réaliser des gains très importants sur ce short selling Forex.

La base d'une stratégie de vente à découvert bourse est de bien connaitre le marché qu'on souhaite trader et de le suivre de près depuis assez longtemps.

Par exemple, si on veut faire de la vente à découvert sur l'indice allemand DAX 30, avec le temps, si vous vous rendez compte que la bourse allemande est un marché en tendance qui peut avoir des baisses importantes. Dans ce cas, l'indice allemand peut se prêter à des scénarios de vente à découvert.

Une stratégie de trading simple de vente à découvert DAX 30 est de suivre le calendrier économique et notamment l'indicateur de confiance ZEW.

L'indice allemand réagit en général très bien lors de la publication de l'indice ZEW. Si la valeur publiée est inférieure à la valeur attendue, on peut anticiper une baisse du cours de DAX30 et faire une vente à découvert.

Il est très important de faire d'abord des tests en démo pour la vente à découvert et de bien savoir manipuler votre station de trading lorsque vous faites du short selling. Les mouvements boursiers sont souvent très rapides et vous avez certainement besoin d'une plateforme de trading professionnelle pour trader rapidement à la baisse.

bourse vente à découvert

Quand faire une Vente à Découvert en Bourse

Malheureusement, personne ne peut prédire l'avenir avec certitude ! Cependant, il existe certains scénarios dans lesquels le short selling ou encore la vente à découvert peuvent s'avérer utiles.

Voici trois scénarios dans lesquels la VAD pourrait constituer un bon choix:

1. Un crash boursier

Vous vous rappelez le krach financier de 2008? Qu'en est-il de la bulle technologique de 2000?

Les crises financières ou économiques se répètent, mais pas si souvent. Cependant, tout est une question de préparation, donc si cela se produit, vous devez savoir quoi faire.

2. Un scandale vis-à-vis d'une entreprise

Ce scénario se produit plus souvent que des crises financières.

Vous souvenez-vous du scandale des émissions de diesel de Volkswagen en 2015?

vente à découvert définition

Source: VOW CFD, graphique MN, MT5 Admiral Markets, 01 août 2018

L'espace surligné en jaune indique plusieurs mois durant lesquels le cours des actions de Volkswagen a chuté, suite au scandale des émissions de diesel. La baisse a effacé la hausse de l'action allemande des trois années précédentes.

Avoir la bonne plateforme et le bon produit à shorter sur le marché s'avère toujours utile dans ce type de cas, selon votre stratégie bien entendu !

3. Un manque à gagner

Chaque trimestre, les sociétés cotées en bourse publient leur rapport sur les résultats. Les analystes donnent leurs estimations sur ce qu'ils pensent être le nombre de bénéfices par action et ainsi que sur les revenus de l'entreprise.

Si la société ne rencontre pas ces estimations, certains traders vendront leurs actions et d'autres créeront de nouvelles positions de vente à découvert.

Après une série de mauvais résultats, la société pourrait commencer à présenter les caractéristiques d'une tendance à la baisse.

vente à découvert bourse

Source: AA CFD, graphique D1, MT5 Admiral Markets, 15 novembre 2018

La capture d'écran ci-dessus est un graphique de l'action Alcoa, le sixième producteur mondial d'aluminium.

Après avoir profité d'une hausse des prix pendant une bonne partie de l'année 2017, le milieu de l'année 2018 a marqué le début d'une large baisse.

La possibilité de participer à la hausse et à la baisse place les traders dans une position unique d'activité sur le marché. Parfois, un trader veut participer à la baisse du marché dans sa globalité, plutôt que sur un titre individuel.

C'est un autre avantage de la vente à découvert possible sur les indices CFD comme le CAC40 CFD, le DAX30 CFD ou encore le Dow Jones 30 CFD !

Vente à Découvert Exemple

Position Short Bourse sur le DAX30 CFD à l'aide du Mini Terminal est des ordres en attentes Stop Sell.

short bourse

Source: DAX30 CFD, graphique M5, MT5 Admiral Markets, 26 novembre 2018

Pour finir, voici un autre exemple cette fois sur le marché action.

  • Un trader souhaite vendre à découvert 1 action Apple à 500 USD.
  • Sur la plateforme de trading le trader appui simplement sur le bouton "Vente" correspondant au titre Apple pour une vente à découvert instantanée du titre.
  • Peu de temps après le cours de bourse de l'action Apple baisse à 450 USD.
  • Le client clôture sa position de trading.
  • Le gain de cette position short est de 500 (prix d'ouverture) - 450 (prix de clôture) = 50 USD.

La vente à découvert sur les CFDs est très facile à mettre en place. Sur la plateforme de trading le trader a la possibilité de vendre directement un titre financier sans le détenir. Le gain de l'opération sera la différence entre le prix d'ouverture de la position et le prix de clôture. La vente à découvert bourse est beaucoup plus facile à faire sur les produits dérivés, comme les CFDs.

Short Selling - Conclusion

Vendre à découvert un actif, c'est faire le choix d'une perspective baissière. Dans ce cas, le trader pense que les prix vont baisser.

Et grâce aux CFD, il n'a jamais été aussi simple de shorter en bourse quasiment n'importe quel marché, sans aucune notion de propriété du sous-jacent (action ou baril de pétrole par exemple).

Des plateformes telles que MetaTrader 4 et 5, complétées par le plug-in MetaTrader 5 Edition Suprême, aident les traders dans leur processus de prise de décision en fournissant des fonctionnalités de trading avancées.

Si vous envisagez d'apprendre l'art de la vente à découvert, négocier dans un environnement sans risque peut vous aider à perfectionner vos compétences en négociation et vous empêcher de mettre votre capital en péril jusqu'à ce que vous soyez prêt et formé.

vente à découvert amf

Apprendre à trader:

A propos Admiral Markets

En tant que broker régulé, nous fournissons un accès au plateformes de trading parmi les plus utilisés dans le monde. Vous pouvez trader avec nous les CFDs, les actions et les ETFs.

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